头条日报网一、机器人产业全面升温，量产临界点临近
2025年下半年以来，机器人板块逐渐成为资本市场关注的焦点。
根据摩根士丹利发布的研究报告，中国机器人市场规模预计将从2024年的约470 亿美元增长至2028年的约1080 亿美元，年复合增长率达约23%。同时，国际机器人联合会（IFR）指出，截至2023年底，中国工业机器人累计在用保有量接近180 万台，占全球最高水平，并在2023年新增安装量中占比约51%。这些数据表明，中国机器人产业不仅在规模上实现高速增长，而且在制造、服务与消费场景中的渗透率正在快速提升，从“技术研发驱动”正在过渡至“规模应用落地”阶段。
二、多重催化共振，四季度或成产业“加速季”
第四季度被视为机器人产业的关键时间窗口。
首先，量产拐点到来。过去两年，机器人行业的技术瓶颈集中在成本与稳定性，如今核心零部件国产化率显著提升、算法训练与控制精度持续优化，量产条件已经具备。
路透社报道显示，到2025年底，中国主流人形机器人单机物料成本有望降至约3.5万美元，2030年有望降至1.7万美元。成本下降将直接推动商业化放量。其次，政策与资本共振。2025年上半年，国家发改委、工信部等部门密集发文，支持机器人产业链自主可控与智能制造场景创新。《机器人产业发展规划（2025—2030）》提出，到2030年，中国要实现“核心技术全面突破、典型场景广泛落地”的目标，多地亦设立专项产业基金。
最后，AI技术驱动具身智能爆发。以大模型为代表的AI底层能力不断增强，使机器人具备更强的决策与学习能力，从“任务执行”向“环境理解”跃迁，推动其加速进入教育、医疗、物流、零售等C端应用场景。
在这一背景下，市场普遍认为——四季度将成为机器人产业“从期待到兑现”的关键拐点，资金、政策与供给三者正形成共振。
三、首程控股的产业定位：从投资布局到应用运营
在这场即将开启的产业周期中，首程控股（0697.HK）无疑是最具代表性的产业资本平台之一。
公司长期坚持“基础设施 + 科技领域”双轮驱动战略，在价值属性与成长属性之间实现平衡：基础设施领域提供稳定现金流与资产底盘；科技投资领域则带来成长性与估值弹性。
在机器人产业方面，首程控股通过旗下北京机器人产业发展投资基金及产业子基金，已投资包括宇树科技、银河通用、云深处科技、松延动力、图湃医疗、沃兰特航空、星海图、加速进化等多家头部企业，覆盖核心零部件、运动控制、人形机器人整机的全产业链。
与此同时，公司通过设立首程机器人科技产业有限公司，推动机器人技术在自有场景中落地。从北京首钢园、成都春熙路到首都机场T3航站楼，首程控股已建成三家机器人科技体验店；在停车与园区资产中，也陆续部署自动充电机器人、巡检机器人等产品。
这种“投资+运营+场景”模式，让公司不仅是产业投资者，更是机器人应用落地的推动者。
四、估值重构启动，首程控股有望率先受益
随着机器人产业从概念期进入量产兑现期，资本市场正重新审视产业链中具备长期执行力的参与者。首程控股的优势在于：一是布局前置。公司较早通过基金体系进入机器人赛道，形成系统化投资网络；二是场景资源丰富。拥有数千万平方米的在管资产，为机器人企业提供真实验证与应用空间；三是资金稳健。基础设施业务的稳定现金流，为公司在科技领域持续投入提供安全边际。
券商普遍认为，随着AI大模型、具身智能与机器人产业链的融合加深，首程控股的估值逻辑有望从“资产运营平台”重塑为“机器人生态平台”。随着量产落地、体验场景扩张、消费认知提升，公司机器人业务的成长性将逐步体现在业绩与市值中。
从技术突破到市场验证，中国机器人产业正在进入真正的商业化阶段。第四季度的关键词，不再是“想象空间”，而是“兑现空间”。对于首程控股而言，从投资布局到应用落地、从资产运营到生态建设，公司已站在这场产业加速浪潮的正前方。
当人形机器人量产落地、产业链加速扩张之际，投资机会已然开启，而首程控股的成长故事，才刚刚开始。
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